Análisis del mercado

JPY continúa fortaleciéndose por los pensamientos de una economía débil en EEUU, reporte de JOLTS

| 02 August, 2022 at 11:14 GMT

Valorado a partir de 05:00 hora GMT

El mercado actual

Nota: El cuadro anterior se actualiza al momento de publicar este documento con las últimas previsiones de consenso. Sin embargo, el texto y los gráficos se preparan con antelación. Por lo tanto, puede haber discrepancias entre las previsiones que figuran en el cuadro anterior y en el texto y los gráficos.

Como ayer fue festivo en Suiza, algunos indicadores suizos que deberían haber salido ayer se han dado a conocer hoy, incluidos los muy vigilados depósitos a la vista suizos. La semana pasada subieron en mayor proporción desde mayo. ¿Quizás el Banco Nacional Suizo está intentando frenar el descenso del EUR/CHF ahora que está bien establecido bajo la paridad?

Luego, esperamos que abran los mercados en EE. UU. y la Encuesta de vacantes y rotación laboral (JOLTS). Esto es algo así como el reverso de las cifras de desempleo: las personas no buscan trabajo, sino los empleos buscan personas. Se espera que se produzcan unos 11 millones de vacantes, 254 000 menos que el mes pasado, pero todavía bastante elevadas.

A ese ritmo habría 1,86 puestos de trabajo por cada desempleado. Esto confirmaría lo que el presidente de la Reserva Federal, Powell, dijo en su conferencia de prensa: que «el mercado laboral se ha mantenido extremadamente ajustado» y las «vacantes de empleo están cerca de los máximos históricos (…) En general, la continua fortaleza del mercado laboral sugiere que la demanda agregada subyacente sigue siendo sólida». Pueden seguir endureciendo sin temor a dejar a Estados Unidos sin trabajo. USD+

A continuación, esperaremos hasta la noche para conocer los datos de empleo de Nueva Zelanda. El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) es uno de esos bancos centrales que, al igual que la Reserva Federal, tienen un «doble mandato» que les obliga a esforzarse por conseguir precios estables y «apoyar el máximo empleo sostenible». En el caso de Nueva Zelanda, sin embargo, no hay duda de que han logrado ese objetivo. El empleo ya está muy por encima de los niveles anteriores a la pandemia y la tasa de desempleo está en un mínimo histórico del 3,2 (datos se remontan a 1985). Se espera que el desempleo siga bajando a un nuevo mínimo histórico y que el número de personas empleadas siga aumentando. Esto le dará al RBNZ la libertad de subir los tipos con la velocidad que requiera, lo que debería ser positivo para el NZD.

A continuación, el miércoles por la mañana, a las 6:30 h GMT, al comenzar el día, Suiza publica su IPC. Se espera que baje 0,1 puntos porcentuales en términos mensuales y se mantenga sin cambios en términos anuales. ¿Confirmará esto al Banco Nacional Suizo que su política de dejar que el CHF se aprecie ha sido un éxito y que debe continuar con ella? ¿O le dirá que con la estabilización de los precios puede dejar que el EUR/CHF se estabilice también? Tal vez estoy siendo ingenuo, pero al ver el movimiento de los depósitos a la vista suizos mencionados anteriormente, creo que es probable que pase esto último. La cifra entonces puede ser negativa para la CHF.